昨晚，美国财政部实施“发短债买长债”操作，这是美联储历史上“扭曲操作”的变体，旨在不扩大资产负债表总规模的前提下调整国债持仓期限，以影响利率。
历史上类似操作效果有限。1961年美联储曾购买40亿美元长期国债并卖出短期国债，因规模较小，三个月后结束；2011-2012年再次启用，推动10年期国债收益率下行74个基点。
本次操作规模较小，市场预计影响有限。美股三大指数止跌回升，大型科技股多数上涨，但AI硬件板块仍调整，费城半导体指数下跌2%，英特尔下跌4%，闪迪、美光、Lumentum、Coherent等均下跌。